Le Bitcoin pourrait-il tomber à zéro d’ici une décennie ? C’est en tout cas ce qu’affirme Eugene F. Fama, économiste lauréat du prix Nobel et figure emblématique de la finance moderne. Invité du podcast Capitalisn’t, il a prédit que la trajectoire fulgurante de la plus célèbre des cryptomonnaies avait une « fin prévisible ».
Selon lui, le Bitcoin et les cryptomonnaies en général violent toutes les règles d’un moyen d’échange stable. « Elles n’ont pas de valeur réelle stable. Leur valeur réelle est extrêmement variable. Ce type de moyen d’échange n’est pas censé survivre. » Une déclaration qui risque de faire grincer des dents les partisans du Bitcoin.
L’Or Numérique ? Pas Pour Fama
Depuis ses débuts, le Bitcoin a souvent été comparé à de l’or numérique, notamment en raison de son offre fixe de 21 millions d’unités. Mais pour Fama, cette théorie ne tient pas la route. « Ce n’est de l’or numérique que s’il a une utilité. S’il n’a pas d’utilité, ce n’est que du papier. Ce n’est pas du papier, c’est de l’air, même pas de l’air. »
Malgré ces propos fracassants, le Bitcoin reste aujourd’hui le septième actif le plus précieux au monde, avec une capitalisation boursière proche des 2 000 milliards de dollars. Mais jusqu’à quand ?
Une Bulle Qui Menace d’Exploser
Le Bitcoin est-il une bulle financière prête à éclater ? Pour Fama, la réponse est sans appel. « Je ne peux pas prédire quand elle éclatera. J’espère qu’elle éclatera, mais je ne peux pas le prévoir. »
L’économiste de 86 ans ironise même sur sa prédiction, estimant que si la bulle met dix ans à éclater, il ne sera probablement plus là pour le voir. Mais une chose est sûre selon lui : « Si elle n’éclate pas, il faudra tout reprendre à zéro avec la théorie monétaire. »
Les Cryptos Seront-elles Sauvées par les Gouvernements ?
Si le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies s’effondrent, que se passera-t-il ? Fama prévoit que le secteur crypto « courra vers le gouvernement » pour demander un renflouement. Pourtant, il estime que les cryptomonnaies devraient rester totalement déconnectées du système financier traditionnel afin d’éviter que l’économie mondiale n’ait à « ramasser les morceaux ».
Mais cette indépendance semble de plus en plus compliquée à maintenir. Les liens entre Wall Street et les cryptos se renforcent, notamment avec l’essor des ETF Bitcoin et Ethereum spot, ainsi que la suppression de certaines réglementations bancaires.
Alors, qui aura raison ? Le Bitcoin poursuivra-t-il son ascension ou est-il voué à une chute spectaculaire ? Une chose est certaine : le débat est loin d’être terminé.
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